Khi muốn tìm hiểu sự phức tạp của tình trạng cổ phiếu giảm giá, ít ai có được cái nhìn sâu sắc và chuyên môn như Peter Lynch . Trong bài viết này, chúng tôi đi sâu vào trí tuệ của bậc thầy đầu tư này , khám phá những nguyên tắc dẫn dắt các quyết định của ông trong thế giới giao dịch chứng khoán hỗn loạn. Cho dù bạn là một nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm hay chỉ mới bắt đầu, các quy tắc của Lynch đều cung cấp hướng dẫn vô giá về các chỉ dẫn dự đoán chiều hướng của các cổ phiếu đang sụt giảm. Hãy tham gia cùng chúng tôi khi chúng tôi khám phá ba quy tắc cơ bản này và tìm hiểu cách tiếp cận các cổ phiếu giảm giá bằng con mắt sáng suốt và tư duy chiến lược.
Ba quy tắc của Peter Lynch đối với cổ phiếu giảm giá:
- Đừng mua chỉ dựa vào giá: Chỉ vì giá cổ phiếu giảm đáng kể không tự động biến nó thành một khoản đầu tư tốt. Sự sụt giảm giá không nhất thiết chỉ ra giá trị.
- Hiểu công ty trước khi đầu tư: Trước khi mua một cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu đã giảm giá đáng kể, điều quan trọng là phải hiểu tình hình tài chính, mô hình kinh doanh của công ty và lý do đằng sau sự sụt giảm cổ phiếu của công ty đó.
- Tránh tâm lý “Sẽ phục hồi”: Không phải tất cả các cổ phiếu giảm giá đều sẽ hồi phục. Đưa ra quyết định đầu tư dựa trên hy vọng hoặc giả định rằng cổ phiếu sẽ quay trở lại mức cao trước đó có thể là một sai lầm nghiêm trọng. Thay vào đó, hãy đưa ra quyết định dựa trên nghiên cứu chắc chắn và hiểu biết về triển vọng của công ty.
Peter Lynch Về Đầu Tư Chứng Khoán
Sau đây là bản ghi lại bài nói chuyện của quỹ phòng hộ huyền thoại Peter Lynch.
“Một trong những điều tôi thấy – một quy tắc, một vài quy tắc tôi muốn đưa ra mà tôi thấy hữu ích – xin lỗi, là rất nhiều lần mọi người mua trên cơ sở cổ phiếu đã giảm giá nhiều như vậy. ‘Bạn biết đấy, nó có thể giảm thêm bao nhiêu nữa?’ Tôi nhớ khi Polaroid giảm từ 130 xuống 100, mọi người nói, ‘Đây là công ty tuyệt vời, kỷ lục tuyệt vời. Nếu nó xuống dưới 100, chỉ cần mua từng cổ phiếu.” Và nó đã giảm xuống dưới 100, và rất nhiều người đã mua dựa trên cơ sở đó và nói, ‘Nhìn này, nó đã giảm từ 135 xuống 100. Bây giờ là 95. Thật đáng mua!’ Trong vòng một năm, con số đó là 18. Và công ty này, không có nợ nần – ý tôi là, với tư cách là một công ty, nó đã được định giá quá cao – nó đã đi xuống.
Tôi đã làm điều tương tự trong năm đầu tiên hoặc năm thứ hai tại Fidelity. Kaiser Industries đã giảm từ 26 usd một cổ phiếu xuống còn 16 usd. Tôi nói, ‘Nó có thể giảm bao nhiêu nữa? Bây giờ là 16.” Vì vậy, tôi nghĩ chúng tôi đã mua một trong những khối lớn nhất từ trước đến nay trên sàn New York hoặc Sở giao dịch chứng khoán Mỹ của Kaiser Industries ở mức giá 14. Tôi nói, ‘Bạn biết đấy, nó đã tăng từ 26 xuống 16. Nó có thể giảm bao nhiêu nữa?’ Chà, lúc 10 giờ, tôi gọi cho mẹ và nói: ‘Mẹ ơi, mẹ sẽ đi xem Kaiser Industries này. Ý tôi là, nó có thể giảm xuống bao nhiêu? Từ 26 xuống 10’ Ồ, nó xuống tới sáu, xuống tới năm, xuống tới bốn, xuống tới ba. Và bây giờ, thật không may, tôi đã hành động quá nhanh – có lẽ tôi vẫn đang làm caddie hoặc làm việc tại Stop & Shop – nhưng nó diễn ra quá nhanh. Lúc ba giờ tôi đã có thể nhận ra, ‘Bạn biết đấy, có điều gì đó rất không ổn ở đây.’ Bởi vì Kaiser Industries sở hữu 40% Kaiser Steel,
Tôi đã học được điều này từ rất sớm: đây có thể là một bước đột phá đối với một số người. Rất khó phá sản nếu bạn không có bất kỳ khoản nợ nào. Thật khó khăn. Một số người tiếp cận điều đó. Đó là một thành tựu thực sự. Nhưng họ không có nợ và toàn bộ công ty lúc 3 tuổi được bán với giá khoảng 75 triệu USD. Vào thời điểm đó, nó tương đương với việc mua một chiếc Boeing 747. Tôi nói: ‘Có điều gì đó không ổn khi công ty này bán với giá 75 triệu đồng’. Tôi hơi sớm ở tuổi 16, nhưng tôi đã nói rằng mọi thứ đều ổn, và cuối cùng thì mọi chuyện cũng thành công. Và điều họ làm là tặng toàn bộ cổ phần của mình cho các cổ đông. Họ đã bán cổ phần của Xi măng Kaiser, họ đã bán cổ phần của Kaiser Aluminium; họ đã phát hành cổ phiếu đại chúng của mình trong Kaiser Steel. Họ đã bán tất cả các doanh nghiệp khác và bạn nhận được khoảng 50 đô la một cổ phiếu.
Nhưng nếu bạn không hiểu công ty, nếu bạn chỉ mua vì thực tế là cổ phiếu đã tăng từ 26 lên 16 và sau đó xuống 10, bạn sẽ làm gì khi nó xuống 9? Bạn sẽ làm gì khi đồng hồ điểm đến tám giờ? Bạn sẽ làm gì khi đồng hồ điểm đến bảy giờ? Đây là vấn đề mà mọi người gặp phải: họ bán cổ phiếu vì họ không biết tại sao họ lại mua nó. Sau đó nó bị hỏng và họ không biết phải làm gì bây giờ. Bạn có lật một đồng xu không? Bạn có đi bộ quanh khu nhà không? Bạn làm nghề gì? Các bác sĩ tâm thần đã không làm việc cho đến nay. Tôi chưa bao giờ thấy họ điều hành Quỹ Tâm thần. Tôi chưa bao giờ thấy điều này được niêm yết với SEC để biến nó thành một quỹ tương hỗ. Vì vậy, họ dường như không giúp được gì. Tôi đã thử cầu nguyện nhưng không hiệu quả.
Vì vậy, nếu bạn không hiểu công ty, bạn sẽ gặp vấn đề này khi họ đi xuống. ‘Cuối cùng, họ luôn quay trở lại.’ Cái này cũng không hoạt động. Mọi người nghĩ rằng RCA sắp quay trở lại mức cao nhất năm 1929 khi General Electric tiếp quản nó. Rất nhiều hàng dệt kim đôi không bao giờ quay trở lại. Bạn có nhớ những vẻ đẹp đó không? Đĩa mềm, Western Union, danh sách này vẫn còn dài. Mọi người nói, ‘Nó sẽ quay trở lại.’ Được rồi, nó không cần phải quay lại.
Đây là một câu khác mà bạn thường xuyên nghe thấy: ‘Đó là ba đô la. Tôi có thể mất bao nhiêu?’ Đã có người gọi cho tôi và nói: ‘Tôi đang nghĩ đến việc mua một cổ phiếu lúc ba giờ. Tôi có thể mất bao nhiêu?’ Chà, một lần nữa, bạn có thể cần một mảnh giấy để làm việc này, nhưng nếu bạn bỏ hai mươi nghìn đô la vào một cổ phiếu ở mức giá năm mươi hoặc người hàng xóm của bạn bỏ hai mươi nghìn đô la vào cổ phiếu đó và bạn bỏ hai mươi nghìn đô la vào đó ở mức giá ba, và nó về 0, bạn mất chính xác số tiền tương tự: mọi thứ. Mọi người nói, ‘Đó là ba. Tôi có thể mất bao nhiêu?’ Chà, nếu bạn đặt một triệu đô la vào đó, bạn có thể mất một triệu đô la. Thực tế là nó là 3, giảm từ 100, không có nghĩa là bạn nên mua nó.
Trên thực tế, những người bán khống, những người thực sự kiếm tiền từ cổ phiếu, họ không bán khống Walmart, họ không bán khống Home Depot, họ không bán khống các công ty lớn như Johnson & Johnson. Họ bán khống cổ phiếu từ 80 xuống còn 7. Họ muốn bán khống ở mức 16 hoặc 22, nhưng họ nhận ra ở mức 7, ‘Công ty này sẽ về 0. Họ vẫn chưa khai thác được thứ này. Nó sắp về 0.” Và họ đang bán khống lúc bảy giờ; họ bán khống vào lúc sáu, lúc năm, lúc bốn, lúc ba, lúc hai, lúc một và một phần tư. Và bạn biết đấy, để bán khống một thứ gì đó, bạn cần có người mua. Ai đó phải mua thứ chết tiệt đó. Và bạn tự hỏi, ai đang mua thứ này? Chính những người này đang nói, ‘Đó là ba. Nó có thể giảm xuống bao nhiêu?’” [1]
Bài Học Chính
- Tránh các giả định chỉ dựa vào giá: Chỉ vì một cổ phiếu giảm giá không tự động khiến nó trở thành một món hời. Giá thấp không phải là thước đo giá trị; dòng tiền và tài sản mới làm việc đó.
- Hiểu rõ khoản đầu tư của bạn: Trước khi mua, hãy hiểu sâu sắc về công ty và tình hình tài chính của công ty. Cổ phiếu sụt giảm vì nhiều lý do và không phải tất cả đều sẽ phục hồi.
- Hãy cẩn thận với tâm lý “Nó sẽ phục hồi”: Không phải tất cả cổ phiếu đều phục hồi. Dựa vào mức cao trong quá khứ hoặc giả định rằng một cổ phiếu sẽ trở lại thời kỳ huy hoàng trước đây có thể tốn kém.
- Vấn đề về nợ: Các công ty không có nợ đáng kể sẽ có nguy cơ phá sản thấp hơn. Điều cần thiết là phải xem xét các nghĩa vụ tài chính của công ty trước khi đầu tư.
- Cái nhìn sâu sắc của người bán khống: Quan sát hành vi của người bán khống có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị. Họ thường nhắm tới những công ty mà họ tin rằng sẽ tiếp tục suy giảm, ngay cả khi giá cổ phiếu đã ở mức thấp.
Phần Kết Luận
Đầu tư vào cổ phiếu đòi hỏi nhiều hơn là chỉ quan sát xu hướng giá cả. Những hiểu biết sâu sắc của Peter Lynch nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Giá cổ phiếu giảm có thể hấp dẫn, nhưng các nhà đầu tư có nguy cơ thua lỗ đáng kể nếu không hiểu biết toàn diện về tình hình hoạt động của công ty và lý do dẫn đến sự sụt giảm của công ty. Điều quan trọng là phải tiếp cận những khoản đầu tư như vậy một cách thận trọng, có kiến thức và một chiến lược rõ ràng thay vì dựa vào những giả định đầy hy vọng.
